企业动态：

蕊源科技首发过会

(资料图)

深交所上市审核委员会2023年第61次审议会议于8月9日召开。成都蕊源半导体科技股份有限公司专业从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售，是细分领域知名的自主品牌电源管理芯片企业。

和创（北京）科技股份有限公司IPO终止

和创科技成为北交所首个过会后IPO止步于注册环节的企业。和创（北京）科技股份有限公司（“和创科技”）是一家具备自主研发PaaS能力的SaaS云服务提供商，致力于为建筑工程、装备制造、泛快消等行业的企业级客户提供数字化解决方案。

库博能源启动A股IPO

深圳库博能源股份有限公司（以下简称“库博能源”）于2023年8月1日同国泰君安证券签署上市辅导协议，正式启动A股IPO进程。库博能源作为一家专注于通过电力大数据分析与优化控制为用户提供全方位用电运营解决方案的能源互联网科技公司，致力于分布式储能和需求侧响应数据平台的建设。

企业舆情：

恒润达生IPO：核心产品失去先发优势，短期内恐无法扭亏转盈

目前正在申请科创板上市的上海恒润达生生物科技股份有限公司（以下简称“恒润达生”）是一家从事肿瘤免疫细胞治疗药物研发的创新生物医药公司，主要研发自体型CAR-T产品。最佳ORR为同类产品疗效数据对比具有参考意义的指标，越高越好；恒润达生HR001的最佳ORR为66%，而四款竞品的数据分别为72%、73%、79%、76%；HR003的最佳ORR虽然为100%，但还未完成II期临床试验，可评估患者数量较少，仅5人，大多数竞品可评估患者数量在100人左右，远高于恒润达生，数据的稳定性尚待考证。而HR003的I期临床试验最佳ORR为91%，低于三家竞品。可能是不想输得太难看，恒润达生试图转移注意力，在首次回复第一轮问询时，将产品的临床数据与竞品的平均值比较，得出“最佳ORR与同类产品的平均值无明显差异”等情况。如此抖机灵被上交所一眼看穿，质问这番比较是否能客观反映产品的竞争力。恒润达生在最新披露的问询回复中已删除与同行平均值相关的比较与描述。

恒润达生产品进度已经落后，五年内可能最多只有两款产品获批上市，若价格方面没有显著优势，分走奕凯达和倍诺达蛋糕的可能性不大。恒润达生HR001上市首年价格预测为114万元，依然在百万之上。奕凯达系由国外获批产品Yescarta通过完全技术转移引入中国生产的产品，倍诺达的CAR结构系从Juno公司引进，与国外获批产品Breyanzi相同。大多数患者可能不会选择实控人出身莆田跨界创业的恒润达生的药品。

恒润达生11个在研管线的预算总额为20.46亿元，报告期内已投入4.02亿元。根据此次募投项目，其中7个管线还需再投入13.37亿元。报告期内，恒润达生无销售费用，报告期末也暂无销售人员。据回复意见，CAR-T产品需要深度熟悉产品特性的专业化独立销售团队方能胜任，上市前恒润达生将初步完成HR001核心销售团队的搭建，建设销售渠道，后续还要持续完善商业化团队，助力扩大市场份额、拓宽产品的市场空间。2021年底恒润达生交易性金融资产余额5.33亿元，为使用暂时闲置资金购买的结构性存款。账面有如此之多的闲置资金，募投项目仍需要6亿元补充流动资金，可想而知以后的营销费用会多么“烧钱”。（来源：估值之家）

三年学术拜访近40万次，2022年每天拜访客户788次，荣盛生物撤单IPO

医药反腐风暴中，水痘疫苗企业荣盛生物在过会半年后撤单了IPO。8月7日，上证所印发《关于终止对上海荣盛生物药业股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定》，荣盛生物的IPO之路伴随着监管层对销售费用穷追不舍的发问。

今年6月，荣盛生物披露的《申报会计师回复意见》显示，2020年~2022年三年间，荣盛生物共计开了2543场推广会议，拜访客户44.42万次，花掉了1.9亿元，单是学术拜访一项就发生了39.87万次，花掉了1.6亿元。疫情防控中，荣盛生物的拜访并不能每天都如期进行。《关于上市委会议意见落实函的回复》显示，2022年一年中，就有四个城市的推广活动因为疫情防控原因中断。但是疫情防控没有挡住荣盛生物推广的步伐。在疫情防控力度最大的2022年，荣盛生物大大小小开了1653场推广会议，平均3天一大会，2天一沙龙，一天4小会，每周近32场，花掉了1747万；还花了8540万用来拜访客户，共计拜访19.63万次，按照249个工作日算，每天拜访客户788次，其中学术拜访每天683次，专家拜访每天73次。

荣盛生物的招股说明书(上会稿)显示，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司销售费用分别为4289万元、5474万元、8457万元和3958万元，占营业收入的比例分别为34.61%、32.62%、32.28%和33.81%。水痘减活疫苗是荣盛生物的核心产品，疫苗推广服务费金额及占比引起了上市委的注意。数据显示，疫苗推广各期发生额分别为1887万元、4320万元、7362万元和3457万元，占当期销售费用的比例分别为43.99%、78.93%、87.05%和87.34%。（来源：第一财经资讯）

卖身实控人大舅哥未果，深蕾股份独立IPO能否成行？

近日，深圳深蕾科技股份有限公司（以下简称"深蕾股份"）IPO进度显示“已问询”，深交所发出第一轮审核问询函。自2016年开始，深蕾股份（前身为易库易供应链）一直试图进入资本市场。昔日上市公司罗顿发展曾两度欲并购易库易供应链，而易库易供应链是罗顿发展实际控制人李维的妹夫夏军创立的公司。2016年8月，罗顿发展曾公告拟购买易库易供应链100%股权，交易作价16.08亿元。根据当时所披露的公告中，截至2016年4月30日，易库易供应链账面净资产1.91亿元增值14.16亿元，增值率达739.81%。如此高的溢价去收购实控人妹夫掌权的公司迅速引发了市场热议。监管火速对此下发了问询函，要求罗顿发展说明此次交易完成后李维和夏军是否共同控制罗顿发展，李维和夏军是否为一致行动人等问题。

不难发现，深蕾股份此前的“卖身”与罗顿发展有着很大的交集，罗顿发展还在A股时期就千方百计想把深蕾股份纳入旗下。在2016年第一次的尝试中，李维与夏军是否存在一致行动人关系是监管关注的重点。为了解决一致行动人的问题，2016年12月，夏军实控的易库易供应链将所持51%股权转让给宁波德稻。股权转让完成后，易库易供应链的控股股东为宁波德稻，实际控制人变更为李维。李维与夏军签订了《一致行动协议》，约定夏军及其控制的股东在重大事项议题的表决上与李维及其控制的股东保持一致，期限为36个月。也因此，深蕾股份实际控制人曾于2016年12月至2018年11月变更为了李维，直到2018年12月才又重新变更为了夏军、李蔚。

李维与夏军为了收购而形成的一致行动人还造成了不少后遗症。在2019年9月，上交所还对ST罗顿实控人李维及深蕾股份实控人夏军通报批评。具体原因为，他们未能在承诺时间内完成增持罗顿发展的计划，且后续决定终止增持。夏军理应对其公开承诺负责。基于此，上交所给予夏军通报批评的决定，并通报证监会，计入上市公司诚信档案。此外，自2020年6月起，宁波德稻进行了多次减持套现的操作。递表前，李维控制的宁波德稻仅持有深蕾股份6.11%的股份。（来源：蓝鲸财经）

神秘股东低价入股或涉嫌利益输送 碧兴物联IPO存疑

8月9日，环境水质监测仪器公司碧兴物联科创板上市挂牌。根据碧水源披露，2015年至2016年经营状况和现金流趋于紧张的中兴仪器(深圳)有限公司(简称“中兴仪器”，碧兴物联的前身)，2017年又遭遇供应商的供货受限。2017年，时任碧水源董秘的何愿平牵头成立了产业投资基金西藏必兴创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“西藏必兴”），为二次创业做准备。碧水源和西藏必兴联手从深圳市中兴新通讯设备有限公司（现更名为“中兴新通讯有限公司”）手中收购了中兴仪器合计60%股权。短短几年，何愿平就将净资产6000多万元的中兴仪器做到了科创板上市。

碧兴物联科创板上市背后，有广东省环境监测协会法人代表、常务副会长吕小明这样的行业协会负责人身影。2019年11月，吕小明以8.90元/注册资本的价格认缴100万元出资额（2020年改制对应为100万股）。仅8个月之后（2020年7月增资），外部机构增资价格增至15.28元/注册资本。值得注意的是，碧兴物联招股书披露的“报告期内已确认收入且合同金额在100万元以上的招标项目的中标情况”显示，146个中标项目中，大部分均为国家级、省级或市级生态环境局、生态环境监测中心的项目。

而碧兴物联在IPO申报材料中对吕小明的身份信息、入股背景及合规性、入股资金的来源等信息鲜有披露。显而易见的是，若按照此次IPO发行价36.12元/股计算，吕小明当初所投资的890万元、四年之后账面市值已经增加到3600多万元，投资收益着实可观。天眼查显示，碧兴物联第八大股东吕小明持股比例为1.70%，认缴出资额100万元，位居第四大自然人股东。他共有任职6家企业的记录，其中他还目前担任广东省环境监测协会的法人代表、副会长。记者进一步调查发现，广东省环境监测协会于2013年5月31日召开成立大会，时任广东省环境监测中心主任的吕小明担任该协会首任会长。此外，在碧兴物联前十名自然人股东名单中，还隐藏着高宁东、高昊天等在公司无任何任职的外部人员，均系同吕小明2019年底8.90元/注册资本一样的价格入股，分别持有100万股和40万股，位列第四和第十大自然人股东。（来源：中国证券报）

优巨新材：子公司产品宣传或曝出实情，信披与公开信息存出入

2022年6月24日，特种工程塑料制造商广东优巨先进新材料股份有限公司（下称：优巨新材）创业板IPO申请获深交所受理。目前，优巨新材更新了第二轮问询回复文件及首轮问询回复文件（2022年年报数据更新版）。

除了上述产品，优巨新材还通过其子公司广东金优贝健康用品有限公司（下称：广东金优贝）涉足聚芳醚砜下游产业，逐步实现了以PPSU为原料生产奶瓶、水杯、吸奶器等母婴产品。2019年至2022年（下称：报告期），优巨新材母婴产品销售收入分别为83.69万元、308.59万元、732.51万元和959.03万元，毛利分别为-4.02万元、43.01万元、-124.08万元和-51.51万元，截至报告期期末该业务尚未盈利，仍处于亏损状态。招股书在披露优巨新材相关核心产品技术优势、质量优势时不吝辞藻，广东金优贝现也已成为优巨新材涉足聚芳醚砜下游产业、提高产品附加值的产物，在此背景下，子公司的母婴产品就地取材显然是更顺理成章且降本增效的做法。但“兔子贝贝”却选择进口PPSU而非使用母公司产品进行生产，这种舍近求远的做法更像是对母公司的“背刺”。

2021年度，汉宇集团年报披露其对优巨新材全资子公司广东金优贝的预付账款余额为17.31万元，优巨新材却显示对汉宇集团的预收账款余额为0元；此外，招股书还显示其对汉宇集团应收票据、应收账款的余额分别为211.56万元、177.68万元，应付账款8.58万元，但汉宇集团年报披露的对应的应付票据、应付账款、应收账款余额分别为0元、168.74万元和0元。（来源：壹财信）

内容来源：凤凰网财经《上市公司研究院》

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